打造“大廣汽”，一直是廣汽集團董事長張房有奮斗的目標(biāo)。如今，隨著廣汽集團在29日回歸A股，廣汽集團成為國內(nèi)第一家在A股和港股同時整體上市的大型國有控股汽車集團，“大廣汽”架構(gòu)已然成形。
作為一家發(fā)軔于廣州的企業(yè)，廣汽集團秉承了當(dāng)?shù)氐驼{(diào)、務(wù)實的作風(fēng)，即使是業(yè)內(nèi)人士，也很少對其有全面、客觀的認(rèn)識。
如今，隨著A股的成功上市，無論是行業(yè)還是資本市場，都需要重新去審視廣汽集團。
如今的廣汽集團，在國家政策的鼓勵下，借助行業(yè)的兼并重組，早已經(jīng)走出了廣州這個誕生地和大本營，不斷向外擴張，戰(zhàn)略空間廣闊，成為了主導(dǎo)南方區(qū)域，滲透華東、華北的大型汽車集團。
在產(chǎn)業(yè)鏈的布局上，廣汽集團更是從最初單純的乘用車整車制造，發(fā)展成為涵蓋汽車研發(fā)、乘用車和商用車整車制造、汽車零部件、商貿(mào)服務(wù)和汽車金融保險等完整產(chǎn)業(yè)鏈條的大型汽車集團，成為國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈最為完整的汽車集團之一。
在廣汽集團2009年開始的第二波投資高峰期，經(jīng)歷了三四年的持續(xù)大規(guī)模投資之后，以廣汽三菱、廣汽菲亞特為首的合資品牌，以廣汽乘用車、廣汽吉奧為代表的自主品牌，都將在2013年進入銷量的大規(guī)模爆發(fā)期。
“一個中心、兩翼舒展”
一直以廣州為基地的廣汽集團，要想做大做強，“走出去”成為了企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略上的必然選擇。而國家鼓勵兼并重組的政策與企業(yè)這種訴求結(jié)合在了一起，最終促成了廣汽集團如今“一個中心、兩翼舒展”的企業(yè)戰(zhàn)略布局。
2009年出臺的《汽車產(chǎn)業(yè)調(diào)整振興規(guī)劃細(xì)則》(下稱《振興規(guī)劃》)中，明確指出了擬通過兼并重組，形成2家至3家產(chǎn)銷規(guī)模超過200萬輛的大型企業(yè)集團，培育出4家至5家產(chǎn)銷規(guī)模超過100萬輛的汽車企業(yè)集團，產(chǎn)銷規(guī)模占市場份額90%以上的汽車企業(yè)集團數(shù)量由目前的14家減少到10家以內(nèi)。
這是國家政策層面對兼并重組的最明確的表述。
《振興規(guī)劃》明確規(guī)定了鼓勵兼并重組企業(yè)的名單。其中，鼓勵上汽集團(600104,股吧)、一汽集團、東風(fēng)汽車(600006,股吧)集團、長安汽車(000625,股吧)集團(總稱“四大集團”)在全國范圍內(nèi)實行兼并重組，支持北汽集團、廣汽集團、奇瑞汽車、中國重汽(000951,股吧)(總稱“四小集團”)實施區(qū)域兼并重組。
由此廣汽集團被賦予了汽車行業(yè)兼并重組的責(zé)任和義務(wù)。這也和廣汽集團做大做強的訴求相吻合。
以傳統(tǒng)的汽車行業(yè)三大的情況來看，企業(yè)早已不再局限于一隅，都實現(xiàn)了全國性布局，只有這種全國性的布局，才能使企業(yè)的發(fā)展獲得廣闊的戰(zhàn)略空間。
目前，上汽在上海的產(chǎn)能比重大致在40%，一汽集團在長春的比重也是不超過50%，同樣，東風(fēng)在湖北的產(chǎn)能比重也在50%以下。三大汽車集團更多的產(chǎn)能都散布在了全國的其他基地之內(nèi)。
一直致力于打造“大廣汽”的張房有，也早就意識到，要想做大做強，就必須走出去進行企業(yè)的戰(zhàn)略布局。他認(rèn)為，產(chǎn)業(yè)的優(yōu)化，資源的配置，如果完全在自己的小空間里面布局，那要走很長的時間。如果走兼并重組的路子，會大大地縮短時間，也是國家鼓勵的。
在2012年3月25日舉行的第一屆嶺南論壇上，張房有表示，兼并重組會大大縮短一個汽車企業(yè)發(fā)展壯大的時間，而且國家也鼓勵汽車企業(yè)之間兼并重組。兼并重組能迅速補充原有產(chǎn)品的布局，彌補原有產(chǎn)業(yè)布局的不足，包括產(chǎn)品和空間布局不足。
于是在國家政策支持下，廣汽集團成為了《振興規(guī)劃》公布之后第一個推動兼并重組的國內(nèi)汽車集團。
2009年5月，廣汽集團與長豐集團簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，重組長豐汽車(600991.SH)，由此拉開了廣汽集團走出廣州、全國性布局的序幕。
2010年4月，廣汽集團再次出手，重組吉奧汽車。對于重組吉奧，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，廣汽集團看重的不僅僅是吉奧現(xiàn)有的產(chǎn)能，更看重吉奧在浙江和山東的戰(zhàn)略布局。由此，廣汽集團將觸角延伸到了華東和華北。
對廣汽集團而言，將長豐汽車和吉奧汽車納入之后，廣汽的整體版圖形成了華南、華中、華東三大區(qū)域的合圍之勢，而廣州作為總部，向兩側(cè)的華中和華東延伸，拱衛(wèi)廣汽集團在長江以南的區(qū)位優(yōu)勢，使廣汽集團的整個發(fā)展局勢豁然開朗，戰(zhàn)略縱深廣闊。
目前，在廣州這個總部大本營，廣汽集團聚集了廣汽乘用車、廣汽豐田、廣汽本田、廣汽日野、廣汽客車五大整車項目；在長沙基地，則有廣汽菲亞特和即將掛牌成立的廣汽三菱兩大新合資公司；在杭州，則有廣汽吉奧這個廣汽自主新勢力。
不過，這種“一個中心、兩翼舒展”的企業(yè)戰(zhàn)略布局雖然已經(jīng)成形，但是在華南區(qū)域內(nèi)，廣汽集團依然會以“有所為、有所不為”的理念，繼續(xù)參與區(qū)域重組。
另外，在長江以南的華南區(qū)域是廣汽集團主導(dǎo)的勢力范圍，即使在這個勢力范圍之外，通過對沈飛日野的重組，以及廣汽吉奧在山東的存在，為廣汽集團未來的北上提供了廣闊的想象空間。
打造全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢
著眼于全產(chǎn)業(yè)鏈運作、圍繞整車制造、開展多元化是廣汽集團一直以來都堅持的經(jīng)營特色。按照張房有的一貫表述，就是“主業(yè)相關(guān)多元化經(jīng)營”。
如今，廣汽集團已經(jīng)形成了以整車制造為中心，涵蓋上游的汽車研發(fā)、汽車零部件和下游的汽車商貿(mào)服務(wù)、汽車金融、汽車保險、汽車租賃、汽車物流等完整產(chǎn)業(yè)鏈條的大型汽車集團。單純的整車制造板塊，已經(jīng)不能代表廣汽集團的全部，上下游相關(guān)產(chǎn)業(yè)對其貢獻度將日益突出。
張房有認(rèn)為，當(dāng)前國際汽車集團的競爭已經(jīng)不再是單純的整車廠競爭，而是圍繞整車廠形成的相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的競爭。我們認(rèn)為主業(yè)相關(guān)多元化經(jīng)營，是未來中國汽車企業(yè)發(fā)展的重要方向，也是促進中國汽車產(chǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展的重要途徑。
我國汽車產(chǎn)業(yè)雖然發(fā)展迅猛，整車產(chǎn)銷量早已經(jīng)處于全球第一，但是從全產(chǎn)業(yè)鏈的角度來看，我國其實仍然處于汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展的初級階段，產(chǎn)業(yè)發(fā)展重心和利潤來源更多局限在整車廠制造環(huán)節(jié)。隨著汽車產(chǎn)業(yè)的加速發(fā)展，上下游產(chǎn)業(yè)鏈必將成為汽車企業(yè)越來越關(guān)注的重點。
從現(xiàn)實情況來看，我國汽車市場零部件供應(yīng)以及配套產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)出集中度低、規(guī)模小、產(chǎn)出成本高、經(jīng)濟效益差、生產(chǎn)工藝滯后的態(tài)勢，包括維修、保養(yǎng)在內(nèi)的售后服務(wù)、汽車金融、保險以及二手車業(yè)務(wù)等汽車后產(chǎn)業(yè)鏈的形成，都存在著大量的空白。
廣汽集團正是看到了汽車產(chǎn)業(yè)未來的發(fā)展趨勢以及行業(yè)的現(xiàn)狀，將“主業(yè)相關(guān)多元化經(jīng)營”放在了戰(zhàn)略性的地位，對上下游產(chǎn)業(yè)鏈進行了大量的布局，除了傳統(tǒng)的零部件行業(yè)之外，更是積極探索制造業(yè)和服務(wù)業(yè)的有機融合，形成以制造業(yè)帶動發(fā)展服務(wù)業(yè)、以服務(wù)業(yè)促進保障制造業(yè)發(fā)展的互動產(chǎn)業(yè)格局，在汽車金融、汽車保險、汽車物流、汽車租賃新興產(chǎn)業(yè)布局和發(fā)展。
2010年7月，廣汽集團和東方匯理合資成立的廣汽匯理汽車金融公司正式開業(yè)，為實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)資本和金融資本有機結(jié)合邁出的重要一步,進一步完善了廣汽集團產(chǎn)業(yè)鏈。
去年6月，廣汽集團牽頭發(fā)起組建的眾成汽車保險股份有限公司成立，這是國內(nèi)第二家專業(yè)汽車保險公司。
至此，廣汽集團成為國內(nèi)唯一一家擁有汽車經(jīng)紀(jì)、汽車保險、汽車金融三個牌照的企業(yè)。
在廣汽集團的“十二五”規(guī)劃中，計劃到2015年汽車產(chǎn)能達(dá)到300萬輛，銷售收入達(dá)到4000億元(匯總數(shù))。4000億元的銷售收入目標(biāo)就包含了廣汽集團汽車研發(fā)、整車銷售、零部件銷售、服務(wù)貿(mào)易等四大板塊業(yè)務(wù)。其中，零部件的收入就要占到整個集團收入的30%。
而在受人關(guān)注的新能源領(lǐng)域，廣汽也已經(jīng)發(fā)布了“2531”新能源汽車戰(zhàn)略，即2015年實現(xiàn)產(chǎn)銷節(jié)能和新能源汽車20萬輛左右；掌握整車控制、電機系統(tǒng)集成、電池管理技術(shù)、電池系統(tǒng)集成技術(shù)及燃料電池技術(shù)等五大核心技術(shù)；形成電機、電池、控制器三大產(chǎn)品制造能力；建成一個電動汽車國家工程實驗室。目前，廣汽集團列入國家863計劃的增程式混合動力汽車將在今年投產(chǎn)。
進入黃金收獲期
經(jīng)過了前兩年平穩(wěn)的增長，廣汽集團在第二個十年的投資布局，將在今年下半年開始陸續(xù)產(chǎn)生效益，并將在2013年進入大規(guī)模的收獲期。同時，廣汽集團第一個十年期間投資的廣汽豐田和廣汽本田，也將在2013年進入新一輪的發(fā)展高峰。
這兩個因素疊加在一起，將推動廣汽集團2013年進入一個業(yè)績的爆發(fā)期。正是廣汽集團2013年的這種發(fā)展前景，讓投資廣汽長豐(600991,股吧)的機構(gòu)和散戶，在廣汽長豐退市之前，無一選擇現(xiàn)金選擇權(quán)，而是選擇換股提前潛伏，靜候廣汽集團業(yè)績的攀升。
廣汽集團從1997年成立到現(xiàn)在，已經(jīng)經(jīng)歷了15年。如果我們將這15年的歷史進行一個大致的梳理，就會發(fā)現(xiàn)其存在著兩個發(fā)展階段。
第一個階段就是從成立到2007年的10年，是廣汽的黃金發(fā)展期。
1997年，是廣汽集團命運的重要轉(zhuǎn)折點，也就是從1997年張房有開始掌舵廣汽集團。10年之后的2007年，憑借廣汽本田和廣汽豐田這兩大整車項目，廣汽集團銷售收入和工業(yè)總產(chǎn)值突破1000億元，利潤和稅收突破100億元。公開數(shù)據(jù)顯示，10年中，廣汽集團汽車產(chǎn)銷量、工業(yè)總產(chǎn)值、銷售收入年均增長率分別達(dá)51%、55%和58%；利潤、利稅總額年均增長率分別達(dá)26%和36%；經(jīng)濟效益綜合指數(shù)連續(xù)多年穩(wěn)居國內(nèi)汽車企業(yè)第一位。
不過，從2008年之后，廣汽集團的發(fā)展逐漸趨于平穩(wěn)，由此也拉開了廣汽集團的第二個10年的大規(guī)模投資的序幕。
廣汽集團從2008年籌備自主品牌開始，展開了大規(guī)模的投資布局。第二個10年的投資布局，有著兩條并行的主線：一是企業(yè)布局過程中的重組兼并，二是新的整車制造項目。而在國家兼并重組的大背景下，這兩條主線其實是交叉在了一起。
在第二個廣汽10年的前5年里，廣汽集團先后擁有了廣汽日野、廣汽乘用車、廣汽菲亞特、廣汽長豐、廣汽吉奧這些整車企業(yè)。在廣汽長豐退市、廣汽集團A股上市之后，廣汽三菱也將正式成立，這些新企業(yè)將與廣汽本田和廣汽豐田一起，再次開創(chuàng)一個廣汽的新黃金發(fā)展期。
從汽車產(chǎn)業(yè)的投資規(guī)律來看，投資布局一般在3~5年之后才能開始大規(guī)模的產(chǎn)出。按照這樣的方式來計算，廣汽集團的第二個十年的大規(guī)模投資收獲期將在2013年到來。
張房有之前也曾在公開場合多次表示，廣汽集團將從2013年開始，進入一個快速增長周期。
廣汽菲亞特和廣汽三菱將在2012年下半年開始投產(chǎn)，并正式上市銷售。2013年，這兩大合資項目就為廣汽集團的業(yè)績發(fā)展提供強勁的支撐。
值得一提的是，廣汽乘用車和廣汽吉奧經(jīng)歷了這兩年的探索之后，隨著新產(chǎn)品的加速推出，也將逐漸進入一個快速的發(fā)展通道，成為廣汽集團發(fā)展的一個亮點。在自主發(fā)展成為汽車產(chǎn)業(yè)的主旋律的今天，自主品牌將為廣汽集團可持續(xù)健康發(fā)展做出貢獻。
另外，支撐廣汽集團前十年迅猛發(fā)展的廣汽豐田和廣汽本田這兩大合資項目，在合資方的配合下，也開始轉(zhuǎn)變思路，從之前全球車型的引進，發(fā)展到了與推出專門針對中國消費者開發(fā)的新車型并重的階段。據(jù)悉，到2013年，這兩大合資公司都將推出針對中國消費者研發(fā)的新車型，彌補之前產(chǎn)品線的缺陷。
新十年的投資布局，前十年投資的新調(diào)整，兩者疊加在一起，將在2013年迅猛地推進廣汽集團的發(fā)展，從而推動廣汽集團進入又一個新的增長周期。
從戰(zhàn)略的角度看，廣汽集團新十年的投資中，通過與菲亞特的合資，建立了與歐系品牌的合作關(guān)系，并通過菲亞特建立了與美系品牌的合作關(guān)系，這彌補了之前單純與日系品牌合作的戰(zhàn)略缺陷，從而在我國的汽車集團中，成為一家與日系、歐系和美系品牌都有合作的集團。
A+H的資本架構(gòu)
3月29日，時隔H股上市一年半之后，廣汽集團正式回歸A股。由此，廣汽集團成為國內(nèi)第一家A+H整體上市的國有控股汽車集團，為其未來的長遠(yuǎn)發(fā)展搭建起了暢通的資本通道。
廣汽集團回歸A股，采取的是吸收合并廣汽長豐暨A股IPO的形式。根據(jù)合并方案，廣汽長豐已于3月20日在上證所終止上市，廣汽集團本次發(fā)行約2.86億股A股。進行A股發(fā)行時，現(xiàn)有的約39.34億股內(nèi)資股會轉(zhuǎn)換為A股，在限售期結(jié)束后可以與A股完全相同的條件于上證所買賣。
有分析師認(rèn)為，這次的廣汽集團A股上市，和2010年8月30日廣汽集團在H股上市，非常相似。H股上市采取的是私有化駿威汽車，以“介紹上市”的形式上市。而這次A股上市采取的則是以換股吸收合并廣汽長豐的形式上市。
此次在A股上市，廣汽集團創(chuàng)下一個“首次”。今年2月，證監(jiān)會宣布，對于不涉及融資的非上市公司吸收合并上市公司并上市的申請今后將由原來的發(fā)行部和上市部兩個部門“雙審”改為一個部門——并購重組委員會“單審”，以簡化行政許可程序。
廣汽集團的境內(nèi)外整體上市，是廣汽集團由資產(chǎn)運營到資本運營跨越的經(jīng)營思路的重要體現(xiàn)，未來的廣汽集團，依托兩大資本平臺，通過多種形式組合實現(xiàn)資本增值，然后再通過資本經(jīng)營不斷延伸，通過滾動發(fā)展實現(xiàn)資本利益最大化。
在這之前，證監(jiān)會核準(zhǔn)了廣汽集團換股吸收合并廣汽長豐的申請，這是中國資本市場第一單由證監(jiān)會重組委審核并出具行政許可的非上市公司吸收合并上市公司并上市的申請。
廣汽集團的境內(nèi)外整體上市，在我國大型國有控股的汽車集團中屬于首家。當(dāng)企業(yè)發(fā)展到一定規(guī)模，資本能力的高低將成為企業(yè)實現(xiàn)更高戰(zhàn)略目標(biāo)的關(guān)鍵，中國汽車企業(yè)要在激烈市場競爭中保持和放大自己的優(yōu)勢，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，必須在資本運營方面尋求新的思路和新的方法，以及新的突破。
張房有認(rèn)為，中國的汽車企業(yè)真正實現(xiàn)做強做大，除了以生產(chǎn)經(jīng)營為基礎(chǔ)，以經(jīng)營業(yè)績最大化為目的，努力做好資產(chǎn)經(jīng)營之外，樹立資本運營的關(guān)鍵，對資本運營模式做出明確的設(shè)計，通過資本的運營發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，優(yōu)化資源配置，努力實現(xiàn)由資產(chǎn)向資本運營的跨越，通過境內(nèi)外整體上市拓寬融資渠道、增強資本實力、提高品牌影響力。
微信客服
